Chercheuse sur le VIH devenue investisseuse : elle gère 1,6 Md€ dans la santé

Elle a commencé sa carrière dans un laboratoire de recherche sur le VIH. Aujourd'hui, elle pilote l'activité innovation de Mérieux Equity Partners, l'un des rares fonds européens entièrement dédiés à la santé, avec plus de 1,6 milliard d'euros sous gestion.

Valérie Calenda n'est pas passée par une école de commerce ni par un cabinet de conseil. Docteure en pharmacologie, chercheuse à l'INSERM puis à Transgene, elle a traversé toute la chaîne de valeur de l'innovation en santé, du labo à la licence auprès des pharmas, avant de créer en 2009 l'activité capital-risque de MxEP.

Dans cet épisode, elle explique pourquoi un fonds santé ne devrait jamais investir sans comprendre la science, comment MxEP "dessine l'exit avant d'entrer", et ce que 15 ans de capital-risque lui ont appris sur ce qui fait réussir ou échouer une biotech.

Au programme :

• Pourquoi l'équipe et la gouvernance priment sur la science, même la plus solide
• La méthode MxEP : comprendre le produit que les industriels attendent, puis chercher la techno
• Tickets de 4 à 15 M€, tranches déclenchées par milestones, exit visé en 4 à 5 ans
• Pourquoi le fonds n'investit plus directement aux États-Unis
• La règle des deux corporates au capital
• IA en santé : ce n'est pas le modèle qui compte, c'est la base de données
• Le dossier où l'équipe a attendu trop longtemps qu'un first-time CEO mûrisse

Un épisode pour les entrepreneurs qui lèvent en santé, les investisseurs qui veulent comprendre la spécialisation sectorielle, et tous les scientifiques qui se demandent si l'investissement est fait pour eux.

Chapitres :

00:00 Parcours : de la recherche sur le VIH à l'investissement
03:15 Création de Mérieux Equity Partners et apport de la science dans la finance
07:30 Critères d'analyse : l'humain et l'équipe au cœur de la thèse
12:10 Dessiner la sortie avant d'entrer et modèle adossé à un industriel
17:45 Conditions de marché, Série A et focus européen
24:30 Syndication et rôle des fonds corporates
28:15 Conseils aux jeunes scientifiques

Invitée : Valérie Calenda, associée gérante, responsable de l'activité Capital-Risque / Innovation, Mérieux Equity Partners — merieux-partners.com

Hôte : Louis Soris, avocat d'affaires en Private Equity, Venture Capital et M&A, fondateur de SORIS AVOCATS — soris-avocats.com

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