Transmission d’entreprise familiale et risque de change : le cas Prova, avec Muriel Acat-Vergnet

Comment transmettre une ETI familiale de 120 M€ sans jamais la vendre, et comment encaisser un risque de change qui a coûté près d'un million d'euros de marge ?

Dans cet épisode, on voit comment se passe la transmission d’une entreprise familiale de 80 ans, et comment préparer sa succession par un dirigeant non familial. On comprend pourquoi Prova finance toute sa croissance par la dette bancaire plutôt que par une levée de fonds. On revient sur la variation de 15 % du dollar qui a effacé près d’un million d’euros de marge en 2024, et sur la façon dont la couverture de change a limité le choc. On découvre aussi comment piloter des filiales à 9 000 km du siège sans perdre le contrôle, et ce que l’instabilité à Madagascar change pour des achats de vanille payés en dollars.

Muriel Acat-Vergnet retrace un parcours peu banal : entrée comme commerciale il y a 33 ans, aux côtés de son père jusqu'à son décès en 2012, puis à la tête d'une ETI de 470 salariés, 120 millions d'euros de chiffre d'affaires, présente dans 70 pays au travers de 12 filiales commerciales. Elle revient sur la promesse faite à son père de ne jamais vendre l'entreprise, et sur ce que cette fidélité coûte vraiment en choix stratégiques et financiers.

Prova finance l'intégralité de sa croissance par la dette bancaire plutôt que d'ouvrir son capital à des fonds d'investissement. L'entreprise vient de consulter son pool de banques pour financer son développement à l'international. C'est une discipline financière assumée, qui lui permet de rester souveraine dans ses décisions, quitte à grandir plus lentement.

Muriel Acat-Vergnet dévoile aussi l'envers du décor de la filière vanille à Madagascar : pollinisation manuelle, 100 000 petits producteurs, et une instabilité géopolitique qui pèse sur les approvisionnements. Ces achats de vanille en dollars sont une opération d'import qui expose directement Prova aux variations de devises et aux paiements internationaux.

Sébastien Oum revient sur son terrain de jeu : la gestion du risque de change. Comment Prova a géré la variation du dollar en 2024 grâce à sa stratégie de couverture de change, et ce que toute entreprise exportatrice ou importatrice exposée aux devises étrangères peut en retenir pour sa trésorerie.

Un épisode sur la longévité, la loyauté familiale, et ce que ça coûte vraiment de faire grandir une maison sur plusieurs générations.

Business Sans Frontières par Sébastien Oum, le podcast sur le risque de change, l'export et l'internationalisation des entreprises françaises, pour les dirigeants et directeurs financiers qui veulent comprendre, structurer et réussir à l'international, et faire partie des 30 % qui réussissent.

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