🎙️ Dirigeants, fonds : l'impact du risque climatique dans les opérations de LBO

Pendant des années, on a appris à modéliser presque tous les risques dans un deal :
👉 La dépendance client
👉 La solidité du management
👉 La résilience de la marge
👉 La structure de la dette
👉 La cyclicité du marché
👉 La profondeur du pipeline commercial

On teste tout. On stresse tout. On sécurise tout.
Enfin… presque tout.

Il y avait un angle mort qui restait au second plan : le climat.

Pas parce qu'il n'était pas important. Mais parce qu'il était perçu comme un sujet périphérique. Un sujet RSE. Un sujet de reporting. Une simple case à cocher.

Et puis la réalité opérationnelle a rattrapé les modèles.
❌ Des sites industriels arrêtés après des inondations
❌ Des vagues de chaleur qui ralentissent la production et font exploser les coûts énergétiques
❌ Des sécheresses qui fragilisent des chaînes d'approvisionnement entières
❌ Des interruptions d'activité qui créent une volatilité du CA difficile à anticiper
❌ Des assurances qui deviennent plus chères, plus restrictives, voire impossibles à obtenir

Quelques cas concrets évoqués dans l'épisode :

Un camping frappé par un glissement de terrain après une précipitation extrême. Fermeture totale pendant un an. Perte d'exploitation massive pour l'entreprise.

Des data centers à Londres. Pendant une canicule, les systèmes de refroidissement n'ont pas tenu. Mise à l'arrêt en sécurité. Des banques entières ont perdu l'accès à leurs systèmes pendant plus de 24 heures. L'impact financier et réputationnel est colossal

Le climat impacte directement la génération de cash. Et dans un LBO, tout tourne autour du cash.

Pour comprendre comment ça bouleverse les logiques d'investissement, j'ai reçu Théophile Bellouard, VP chez Altitude de AXA Climate, dans Une Cession Presque Parfaite.

Théophile travaille avec des fonds et des dirigeants pour quantifier les risques climatiques physiques sur les entreprises et leurs actifs. Son objectif : transformer un risque souvent perçu comme lointain en décisions financières concrètes.

Ce qu'il montre, c'est que le climat agit rarement seul. C'est un amplificateur. Il fragilise la production, déstabilise une supply chain, modifie la demande et dégrade la visibilité du plan de création de valeur.

On aborde aussi un sujet qui monte très fort : l'assurabilité. Des franchises qui explosent. Des exclusions qui vident les couvertures. Et parfois, l'absence d'assurance remet en cause un financement ou force une renégociation complète du deal.

Théophile partage des exemples très concrets d'opérations renégociées, restructurées et parfois abandonnées. Mais il montre aussi que les entreprises qui anticipent renforcent leur performance et leur attractivité à la sortie.

✅🎧 L'épisode complet est disponible sur YouTube et sur toutes les plateformes de streaming.

Le climat n'est plus un sujet périphérique. C'est devenu un vrai paramètre de deal.

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.